FOMC會議記錄的8項訊息

FOMC會議紀錄釋8項訊息！但未撼動每會期減碼QE3決心 (鉅亨網)

聯準會(Fed)甫公布1月底時聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議記錄，元大寶華綜合經濟研究院分析指出，此份會議紀錄提出8個重點，尤其釋放的訊息相當明確，亦即聯準會已預見到今年第1季美國經濟成長將減緩，因此最近的經濟數據不如預期不會改變聯準會持續以每1次會期100億美元的速度減碼QE3。

同時，元大寶華指出，委員會對失業率統計的代表性已感到質疑，這也意味聯準會對於改變前瞻指引承諾已經取得大多數官員的共識，因此可以預見，在3月的會期中，FOMC將會持續減碼QE3並增強前瞻指引承諾，而儘管這樣的訊息略屬負面，但在前瞻指引承諾將要增強下，應不致引起太大的動盪。

元大寶華針對此項會議紀錄提出8項重點，第1，FOMC成員能接受今年第1季經濟成長減慢，主因為FOMC成員認為去年下半年美國經濟成長的速度超乎委員會先前的預期，而這樣的成長速度難以持續下去，這樣的說法也表明，FOMC認為第1季經濟成長較去年下半年減緩屬於正常的現象，不影響其調整貨幣政策。

第2，FOMC認為近期新興市場動盪不影響其貨幣政策決定，更表示近期新興市場的波動對於美國經濟金融市場，僅會產生「很有限的影響」。這樣的談話表明，FOMC在決定貨幣政策時，仍以美國經濟枯榮為主要考量，也間接暗示，今年聯準會貨幣正常化過程中，新興市場動盪加大的情況可能將成為常態。

第3，FOMC官員認為12月非農新增就業不如預期主要是天候因素，並非就業市場轉壞；第4，官員們對於失業率統計是否能代表美國就業市場好壞感到質疑。元大寶華強調，這樣的討論相當重要，因為目前聯準會就是以失業率作為增強前瞻指引的媒介，但因尚無定見，需後續觀察。

第5，FOMC雖仍預期物價會逐漸向2%的目標靠攏，但已有部分官員擔心短中期通膨預期偏低等因子，可能讓物價持續低於聯準會目標，並對經濟帶來風險。

第6，大多數官員指出美國經濟符合聯準會預期，因此將持續以「有節制」的速度減碼QE3；第7，雖然FOMC對於未來前瞻指引是何種形式還沒有定見，但可看出，有更多官員提到聯準會可考慮提出更具體的承諾，例如：更強調若通膨率低於其目標將不會升息、或擴大一年4次的經濟預測摘要等，讓市場更清楚理解FOMC政策的形成過程以形成市場對未來貨幣政策走向的預期，聯準會也可考慮增加一段話，表明聯準會會根據金融市場變化來調整貨幣政策，讓市場放心聯準會的舉措不會引起市場過度動盪。

最後，今年的會議中，仍有部分鷹派人士可能會形成擾動市場因子。元大寶華解釋，有少數官員提議聯準會於短時間內升息，此凸顯出，相比於去年，今年FOMC成員中鷹派人士的比例增加，且在下一次會期中FOMC必須要增強前瞻指引的重要性，讓市場可以確信葉倫能夠壓抑FOMC內部鷹派的聲音。
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我的評析:

綜觀而論,FED持續縮減 QE的政策已經成為定局,這也無疑宣告美國的量化寬鬆政策已經逐漸退場並以不干擾國際經濟為前提!!可是這一波因為熱錢所帶來的全球熱潮進而導致的股市上漲與通貨膨脹該怎麼解決?經濟問題現代無非只有二個手段,一就是利率政策,二就是貨幣政策!!利率政策帶來全球資金潮的移轉,貨幣政策就導致全球貨幣和匯率的大戰~這樣的手段真的能解決經濟問題嗎?景氣的復甦來自於市場的需求,公共政策與擴大內需無論再怎麼投資對於政府來說都是舉債,而這也無法刺激經濟成長,這才是全球經濟的最大問題!!資本市場的活水就是錢~這不能否認!!但隱含在資本市場背後的秘密還有危機與無法掌握的變動才是真正可怕的.

美國的利率政策與貨幣政策主宰了全球經濟,你不得不承認和重視這樣的結果,中國經濟的成長動能似乎也到達了臨界點!!歐元區的風暴問題我想也不是短期能夠解決,單靠德國一個經濟體咬牙苦撐,這真得是非常挑戰和艱鉅的任務!!新興國家的成長動能一向都來自於先進國家的整體需求,已開發國家掠奪新興市場的資源來達到己身的平衡,這樣的狀況已經持續了數十年甚至是數百年~新興市場無論是人力或是天然資源都被這些世界強權無情的剝奪!!美其名是為了經濟~台灣站上世界的舞台到底處在什麼位置又扮演什麼角色?我想這是大家需要思考的地方~股市永遠都存在著不安和波動,永遠都不存在著夢想和價值,除非在一次徹底的崩盤瓦解之後,他的價值與夢想就是再一次的提供財富重分配的機會